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金狮备用网|双11在即,阿里股价涨,京东创新低,刘强东还能与马云再战双11吗

2020-01-11 18:59:22 | 来源: 匿名 | 

金狮备用网|双11在即,阿里股价涨,京东创新低,刘强东还能与马云再战双11吗

金狮备用网,导语:今年以来美股牛气冲天,特别是三季度,三大股指平均涨幅达5%,中概股也不甘示弱。阿里巴巴季度涨幅22.58%、百度38.48%、微博48.85%、搜狐20.84%。而曾经意气风发的京东,不仅在中概股涨幅榜中不见踪影,其股价更是创下了今年6月16日以来的新低,这究竟是为什么?

鬼知道京东这次经历了什么?

京东的跌跌不休还得从今年的9月底说起。9月21日到9月29期间,京东不仅经历了7连跌,还经历了机构纷纷做空,如果不是9月20日京东收了一颗红色十字星,那么京东将面临的是11连跌。11个交易日内,京东股价从9月14日的高点45.25到10月11日收盘的39.62,回落超过13%,市值损失近700亿人民币。而进入十月,虽然没有延续此前九月底的跌跌不休,但是在经过上半月的震荡盘整后,到了昨天,京东的股价再次破位下行,37.4美元的股价已经是自今年6月中以来的最新低了。

京东被空头“盯上”早就不是什么新闻了,每年京东“618”购物节之前,就有外资机构做空京东,这都成为惯例了。2015年“618”之际,美国投资咨询机构jcapital发布了做空京东报告,质疑京东的估值标准,表示京东存在销售额“刷单”。

2016年5月20日,新加坡毕盛资产管理公司也出了一份做空京东报告,公司的高级分析师用长达50页的报告来质疑京东过度追求gmv,忽略了资产负载表和现金流分析。报告指出,京东连年亏损,300亿美元的估值并不合理,并且一直在融资,投资业务持续烧钱,管理团队也频繁波动,这些表现都成为京东被做空的理由。

今年仍然是毕盛资产管理公司(aps),6月14日,aps的创始人兼首席投资官亲自撰写了这份报告,报告名为《600亿美元的市值——这是一个郁金香故事吗?》指出京东的市值不值600亿美元。自营业务利润率低,价格竞争激烈,并且采用劳动密集型的物流模式,根本无法盈利。

另外,还指出其股东高瓴资本在前京东商城ceo沈皓瑜加入后,在过去三个季度的时间里,持续抛售了4400万股的京东股票,约18亿美元,说明高瓴资本对京东的前景表示担忧。

但是不少分析师指出,该报告中存在大量根本性的只是缺陷,是境外机构的恶意做空。

关于京东盈利的故事

上述报告的关键点一是质疑京东的实际业绩,另外一个关注的焦点则是京东的经营情况。作为国内仅次于阿里巴巴的电商,京东一直以来都不能摆脱“亏损王”的帽子。自从京东创立以来,仅在2017年的第一季度财报实现了全面盈利,但是这好不容易摘下的帽子仅过了一个季度就被重新戴上了。

2017年8月14日,京东发布了 2017 年第二季度财报:基于通用会计准则(gaap),京东第二季度来自持续业务的净亏损为人民币 2.870 亿元(约合 4230 万美元),上年同期的净利润为人民币 1.276 亿元。

在这份喜忧参半的业绩报告中,喜不掩忧,第二季度财报一出,京东又被扣上“亏损王”的帽子,打破了市场对于京东持续盈利的预期。当天,在京东公布财报之际,公司股价盘前跌幅一度接近8%,开盘后最大跌幅更是达到了6.54%。

有外媒报道称:京东重回亏损 投资者们纷纷抛售股票。investorplace在报道中指出,令部分投资者感到担忧的的是,京东的市场费用支出高达37亿,同比增长63%,远远超过了43.6%的收入增长。

京东为什么不盈利?

阿里巴巴和京东同样都是国内数一数二的电商平台,阿里巴巴这几年赚的可以说是盆满钵满,为什么京东没钱赚?难道钱全被阿里挣走了?

京东究竟怎么了?

痛点一:腾讯战略协议

疼痛指数:

从财报中我们可以看出,京东净亏损的同比增加主要源于与腾讯战略协议中所涉及的资产及业务收购带来的无形资产的摊销费用。

京东上线了在微信平台的“购物”一级入口,在8月8日还开通了腾讯手机qq的一级入口。

尽管腾讯年报给出的数据显示,qq月活跃账户数达到8.68亿,比去年同期增长2%。so what?这真与京东有关联么?

有业内人士称,这会进一步扩大京东在全国的客户群,尤其是三四线城市的居民和年轻的客户。

好吧,让我们先来看看,京东在微信一级入口“购物”上到底做了些什么,除了常规的客单价基本维持在百元以上的京东特色产品(3c)以及少部分服装、家居,并无太多亮点,相比手机淘宝的清晰的用户、商品以及价格定位,对于年轻消费群体来说,京东在微信上的入口还真没什么吸引力。

再说说手机qq用户,一般平均年龄不超过25岁,这样的客户群怎么说,也还都算不上京东的目标客户。

在腾讯与京东的合作中,腾讯丢掉了一直欲罢不能的“重电商”,重归轻资产阵营。京东则想傍上腾讯这个高枝儿,打通自己在移动端以及社交平台的瓶颈。

微信、qq都是腾讯亲生的,通道可以开,但怎么开,怎么用,还是腾讯说了算。

痛点二:流量差

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最近京东在很多细节上不经意的暴露出了自身的弱点,看似完美的营销,却给了投资者看空的理由。

前不久,刘强东接受外媒采访,再次强调自身的物流竞争力,还讲从来没卖过一件假货,这些作为营销方式无可厚非,但拉满的弓容易折断。京东口号式的对外宣传已经持续了将近十年,几乎没有任何的改变,给人以变化不足而吃老本的感觉。

此外,也是在这次接受采访,刘强东承认,24%的新用户来自腾讯的qq和微信,虽然回击了此前社会上普遍认为微信给京东带来动力不足的质疑,但也变向告诉大家,京东自身的吸引力不够,在移动端app的入口流量上处在严重弱势地位的现实。

同时,京东与国内的互联网公司展开了一系列的流量合作,包括京腾计划、京度计划、京条计划、京奇计划、京易计划等等,所有的互联网公司都在为京东引流。

那么,这说明了什么?当然是等于是承认京东自身的流量遭遇到了很大的短缺,不得不付出流量成本来引流,由此也将大幅度提高京东所售商品的成本,由此必将拉高售价和减弱竞争力。

痛点三:资产太重

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现在都流行轻资产,像是王健林卖掉万达重资产项目,李彦宏卖出跟人工智能无关的产业。可是刘强东呢?不仅不卖,还在不停的买买买:买仓库,建物流,做实体线下超市。出来“混”,现在就是京东要“还”的时候了。

和天猫、亚马逊以及当当网的“轻模式”平台型电商不同,一开始,京东就走上了“重资产”的路子,自营、自己做物流、货到付款。

以物流为例,京东花费数年的人力物力投资构建一个覆盖全国的仓储、快递网络,花掉了上百亿的重金,等于自己去承担了社会的成本。

相比天猫这样的平台型电商,京东基本上是用上了“千斤”力,才达到对方的四两效果。

刘强东自己也坚信,自营、自己做物流、自己做售后等等,付出这么多,总归是会获得回报的。但什么时候才能得到像样的收获,东哥自个儿也拿不出个时间表。

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